Latours delårsrapport: Industrirörelsen växer organiskt medan börsportföljen backar

Investment AB Latour redovisar en delårsrapport för januari till juni 2026 där industrirörelsen uppvisar fortsatt organisk tillväxt och stärkt orderbok, medan börsportföljens värde minskat under perioden. Substansvärdet uppgick till 203 kronor per aktie vid periodens utgång, en minskning med 3,7 procent justerat för utdelning, jämfört med jämförbart index (SIXRX) som ökade med 8,1 procent. Koncernens resultat efter skatt uppgick till 4 034 Mkr, motsvarande 6,30 kronor per aktie.

Rapporten, som offentliggjordes den 19 augusti 2026, visar att industrirörelsens orderingång ökade med 11 procent under andra kvartalet till 7 813 Mkr, med en organisk tillväxt om 13 procent justerat för valutaeffekter. Nettoomsättningen ökade med 3 procent till 7 225 Mkr och det justerade rörelseresultatet uppgick till 999 Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 13,8 procent. Orderboken stärktes till 8 079 Mkr vid kvartalets utgång.

Hur utvecklades industrirörelsen under första halvåret?

Under perioden januari till juni ökade orderingången med 5 procent till 15 256 Mkr, med en organisk tillväxt om 9 procent justerat för valutaeffekter. Nettoomsättningen ökade med 1 procent till 13 961 Mkr, medan det justerade rörelseresultatet minskade med 1 procent till 1 885 Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 13,5 procent. Valutaeffekter har påverkat utvecklingen negativt jämfört med föregående år, enligt rapporten.

Vad ligger bakom börsportföljens minskade värde?

Börsportföljens värde minskade med 8,8 procent under första halvåret, justerat för utdelningar och portföljförändringar, medan SIXRX-index ökade med 8,1 procent. Konflikter i Mellanöstern, handelsrelaterad osäkerhet och skiftande konjunktursignaler har bidragit till en volatil aktiemarknad, även om klimatet förbättrats något under andra kvartalet. I maj avyttrades 7,6 miljoner B-aktier i ASSA ABLOY och 16,4 miljoner B-aktier i Securitas för en köpeskilling om 2,5 miljarder kronor i vardera bolag. Latour kvarstår som huvudägare och största aktieägare i båda bolagen med 29,0 procent av rösterna i ASSA ABLOY och 27,6 procent i Securitas.

Vilka förvärv genomfördes under perioden?

Förvärvsaktiviteten var hög under andra kvartalet med fem genomförda förvärv: Caljan förvärvade WyCo Services i USA, Bemsiq förvärvade brittiska cThings, och Swegon förvärvade nederländska Western Airconditioning, LaminAir i Schweiz samt Dantherms danska verksamhet inom bostadsventilation. Därutöver slutförde Swegon avyttringen av sin norska verksamhet inom tredjepartsprodukter. Under första kvartalet förvärvades svenska Alstor AB och Scandinavian Sealing AB, samt avyttrades Swegons nederländska dotterbolag UltimAir. Netto adderar förvärven en tillväxt om 700 Mkr på årsbasis.

Hur påverkas Latour av geopolitiska faktorer?

Den geopolitiska osäkerheten har i vissa fall lett till framflyttade projektstarter, vilket tillfälligt påverkat faktureringsvolymerna under kvartalet. Projekten kvarstår dock i orderboken och effekten avser främst en förskjutning av leveranser och intäkter till kommande kvartal. Latours direkta exponering mot Mellanöstern är fortsatt begränsad och motsvarar knappt 1 procent av omsättningen, främst inom Bemsiq Group, Innovalift och Nord-Lock Group. Enligt VD Johan Hjertonsson har ingen väsentlig negativ påverkan setts hittills och de finansiella effekterna för Latour som helhet bedöms som begränsade.

Vad är koncernens finansiella ställning?

Koncernens nettoomsättning uppgick till 13 961 Mkr och resultat efter finansiella poster till 4 424 Mkr. Resultatet har påverkats av redovisningsmässiga nedskrivningar och återförda nedskrivningar av intressebolagsandelar med en nettopåverkan om -1 967 Mkr samt realisationsvinster vid avyttring av aktier i intressebolag med 3 132 Mkr. Nettolåneskulden uppgick till 13 929 Mkr, motsvarande 9 procent av de totala tillgångarnas marknadsvärde exklusive leasingskulder enligt IFRS 16.

VD-kommentar

Vi är nöjda med kvartalet. Den starka organiska tillväxten, den förbättrade marknadsutvecklingen mot slutet av perioden och effekterna av genomförda åtgärder ger oss en god utgångspunkt inför årets andra hälft, säger Johan Hjertonsson, VD och koncernchef.

Inga väsentliga händelser har skett efter rapportperiodens utgång. Substansvärdet per den 18 augusti uppgick till 204 kronor per aktie, beräknat på börsportföljens värde kl. 17.30 den 18 augusti och med samma värden som 30 juni för den onoterade portföljen.

Vanliga frågor om Latours delårsrapport

Vad var Latours substansvärde vid periodens utgång?

Substansvärdet uppgick till 203 kronor per aktie den 30 juni 2026, en minskning med 3,7 procent justerat för utdelning jämfört med ingången av året.

Hur mycket ökade industrirörelsens orderingång under andra kvartalet?

Orderingången ökade med 11 procent till 7 813 Mkr, med en organisk tillväxt om 13 procent justerat för valutaeffekter.

Vilka förvärv genomförde Latour under andra kvartalet?

Latour genomförde fem förvärv: Caljan förvärvade WyCo Services, Bemsiq förvärvade cThings, och Swegon förvärvade Western Airconditioning, LaminAir samt Dantherms danska verksamhet.

Hur påverkades börsportföljen av marknadsutvecklingen?

Börsportföljens värde minskade med 8,8 procent under första halvåret, medan SIXRX-index ökade med 8,1 procent.